Окончательное правило Бюро в соответствии с Положением Z в отношении прекращения действия LIBOR

Кеннет Дж. Бентон, главный специалист по регулированию прав потребителей, Федеральный резервный банк Филадельфии

7 декабря 2021 года Бюро финансовой защиты потребителей (Бюро) выпустило окончательное правило в соответствии с Положением Z, касающееся истечения срока действия лондонской межбанковской ставки предложения (LIBOR) по потребительским кредитным картам, кредитным линиям под залог жилья (HELOC) и закрытые кредиты с переменной процентной ставкой с использованием LIBOR в качестве базовой ставки. ¹ Правило в целом вступило в силу 1 апреля 2022 г., хотя соблюдение некоторых положений не требуется до более поздних дат. В этой статье кратко изложено правило.

Фон

LIBOR, который рассчитывается «путем опроса более дюжины крупных мировых банков в Лондоне на предмет процентной ставки, по которой они могут брать кредиты на различные сроки («сроки») в долларах США и четырех других валютах», ² ключевой ориентир для многих потребительских кредитных продуктов с переменной ставкой, включая закрытые ипотечные кредиты, HELOC, обратные ипотечные кредиты, кредитные карты и студенческие кредиты.

По оценкам Исследовательской службы Конгресса, по состоянию на 2020 год LIBOR упоминалась в финансовых инструментах примерно на 223 триллиона долларов США9.0005 3

Будущее LIBOR было поставлено под вопрос в 2012 году, когда в результате скандала выяснилось, что некоторые из банков-панелей манипулировали своими представлениями LIBOR для получения финансовой выгоды и маскировки своего финансового положения во время финансового кризиса. ⁴ В ответ Совет по финансовой стабильности выпустил в 2014 году отчет под названием «Реформирование основных контрольных показателей процентных ставок », в котором рекомендовался переход от LIBOR к альтернативным контрольным показателям. ⁵ В ноябре 2020 года Администрация ICE Benchmark, администратор LIBOR, объявила о своем намерении проконсультироваться с Управлением финансового надзора, регулирующим LIBOR, по поводу прекращения действия LIBOR после 31 декабря 2021 года для недельного и двухмесячного доллара США ( долларов США) и после 30 июня 2023 г.

для оставшихся сроков погашения овернайт, одного месяца, трех месяцев, шести месяцев и 12 месяцев в долларах США. ⁶ В Заявлении об отзывах ICE LIBOR® о консультациях по возможному прекращению действия, при объяснении различных дат истечения срока действия, отмечается, что недельные и двухмесячные сроки не так широко используются, как остальные сроки. ⁷

Обеспеченная ставка финансирования овернайт (SOFR)

В 2014 году, когда регулирующие органы изучали альтернативы LIBOR, Совет Федеральной резервной системы (Совет) и Федеральный резервный банк Нью-Йорка (FRBNY) совместно созвали Комитет по альтернативным референтным ставкам (ARRC) с целью выявления и внедрения безрисковых альтернативные ставки для USD LIBOR.

8 В 2017 году ARRC объявила ставку финансирования овернайт с обеспечением (SOFR) в качестве альтернативного эталона, который в целом измеряет стоимость заимствования денежных средств овернайт под залог казначейских ценных бумаг и ежедневно публикуется на веб-сайте FRBNY. ⁹

В ноябре 2020 года Совет, Управление валютного контролера и Федеральная корпорация по страхованию депозитов (агентства) призвали поднадзорные учреждения прекратить заключать новые контракты, в которых используется LIBOR в качестве базовой ставки, как можно скорее и в любом случае. к 31 декабря 2021 г. В руководстве также рекомендуется, чтобы финансовые инструменты, заключенные до 31 декабря 2021 г., либо использовали базовую ставку, отличную от LIBOR, либо имели надежную резервную формулировку с четко определенной альтернативной базовой ставкой после прекращения действия LIBOR.

10 В октябре 2021 года агентства выпустили дополнительные надзорные инструкции, чтобы облегчить переход от LIBOR. ¹¹

На этом фоне надзорных указаний для кредиторов по постепенному отказу от LIBOR в их финансовых инструментах окончательное правило Бюро обеспечивает основу в соответствии с Положением Z для реализации этого изменения для потребительского кредита. Правило в первую очередь касается 1) индексов замены для продуктов с переменной ставкой, 2) уведомлений об изменении условий (CITN) и 3) переоценки повышения ставок по кредитным картам.

Сменные индексы

Карты HELOC и кредитные карты

Окончательное правило Бюро обычно предоставляет кредиторам HELOC и эмитентам кредитных карт возможность: 1) подождать, пока индексы LIBOR, указанные в их инструментах, больше не будут доступны, или 2) начать переход от индекса LIBOR к замещающему индексу в или после 1 апреля 2022 г. В настоящее время Положение Z разрешает изменение индекса для этих продуктов только тогда, когда исходный индекс больше не доступен.

12 Таким образом, окончательное правило обеспечивает гибкость для кредиторов, стремящихся заменить LIBOR до того, как она станет недоступной.

Как для кредитных карт, так и для HELOC, если кредитор заменяет индекс LIBOR до того, как он станет недоступным, замещающий индекс должен соответствовать следующим стандартам:

• Исторические колебания индекса LIBOR и индекса замещения по существу аналогичны. ¹³
• Индекс замещения и маржа замещения дают годовую процентную ставку (APR), по существу аналогичную APR, основанную на добавлении индекса LIBOR, действующего на 18 октября 2021 г., к существующей марже счета.
  14

В комментарий включен этот пример для иллюстрации HELOC, в котором используются замещающий индекс и замещающая маржа, в результате чего годовая процентная ставка практически аналогична ставке, рассчитанной с использованием индекса LIBOR:

Предположим, что в плане используется переменная ставка, основанная на 1-месячном индексе LIBOR в долларах США, и предположим, что LIBOR становится недоступным после 30 июня 2023 г. 18 октября 2021 г. значение индекса LIBOR составляет 2%, маржа по в этот день составляет 10%, а годовая процентная ставка с использованием этого значения индекса и маржи составляет 12%. Предположим, что 1 января 2022 г. кредитор направляет уведомление об изменении условий в соответствии с §1026.

9.(c)(1) раскрытие новой маржи в размере 12 % для переменной ставки в соответствии с письменным соглашением в соответствии с §1026.40(f)(3)(iii), и это изменение маржи вступает в силу 1 января 2022 г. в соответствии с к §1026.9(c)(1). Предположим, что больше нет изменений в марже, используемой при расчете переменной ставки, до 1 апреля 2022 г., даты, когда кредитор направляет уведомление об изменении условий в соответствии с §1026.9(c)(1), раскрывая замещающий индекс и замещающая маржа для переменной ставки, которые вступят в силу 17 апреля 2022 года. В этом случае маржа, которая применялась к переменной ставке непосредственно перед заменой индекса LIBOR, используемого в соответствии с планом, составляет 12%. Предположим, что кредитор выбрал простой индекс, опубликованный в Wall Street Journal в качестве замещающего индекса, а значение основного индекса составляет 5 % на 18 октября 2021 года. поскольку эта замещающая маржа в сочетании со значением основного индекса в размере 5% на 18 октября 2021 г.

даст годовую процентную ставку в размере 14%, что по существу аналогично годовой процентной ставке в размере 14%, рассчитанной с использованием значения индекса LIBOR, действующего на октябрь. 18 декабря 2021 г. (2%) и маржи, которая применялась к переменной ставке непосредственно перед заменой индекса LIBOR, используемого в соответствии с планом (12%). (выделено мной). ¹⁵

Что делать, если кредитор ждет, пока индекс LIBOR больше не будет доступен?

В этом случае замещающий индекс должен иметь исторические колебания, в основном аналогичные исходному индексу. Кроме того, замещающий индекс и маржа должны привести к годовой процентной ставке, по существу аналогичной действующей годовой процентной ставке до того, как исходный индекс «стал недоступным». ¹⁶ Но регламент не определяет, когда индекс больше не доступен.

Что делать, если у индекса замещения нет истории ставок?

Как правило, можно использовать новый замещающий индекс без истории ставок, если его значение на 18 октября 2021 г.

плюс его замещающая маржа дадут годовую процентную ставку, по существу аналогичную годовой процентной ставке по индексу LIBOR, действующему на 18 октября 2021 г., или на следующий календарный день, если индекс замены недоступен 18 октября. ¹⁷

Безопасная гавань

Чтобы облегчить соблюдение, окончательное правило обеспечивает безопасную гавань для замены индекса LIBOR для HELOC и кредитных карт либо основной ставкой, опубликованной в Wall Street Journal или SOFR, при условии соблюдения некоторых других требований. ¹⁸

Рефинансирование закрытого кредита с плавающей процентной ставкой

Для закрытых кредитов с плавающей процентной ставкой изменение индекса может представлять собой рефинансирование в соответствии с §1026.20(a), что повлечет за собой новое раскрытие информации в соответствии с Положением Z и некоторые другие требования.

19 Рефинансирование происходит, если замещающий индекс несопоставим с существующим индексом. ²⁰ Комментарий 20(a)-3.iv перечисляет соответствующие факторы для определения сопоставимости нового индекса, включая (но не ограничиваясь) следующее:

• движения во времени сопоставимы;
• платежи потребителей с использованием индекса замещения по сравнению с платежами с использованием индекса LIBOR сопоставимы при наличии достаточных данных для такого анализа;
• уровни индекса сопоставимы;
• индекс замены общедоступен; и
• индекс замещения находится вне контроля кредитора.

В комментарии также отмечается, что «в этих определениях может потребоваться рассмотрение определенных аспектов самих исторических данных для конкретного индекса замещения, например, является ли индекс замещения ретроспективной ставкой (например, историческим средним значением ставок), таким образом, чтобы аспекты данных, возможно, потребуется скорректировать, чтобы они соответствовали конкретной заменяемой прогнозной процентной ставке LIBOR».

Безопасная гавань

В комментарии содержится безопасная гавань для замены индекса кредита с переменной процентной ставкой индексом LIBOR в долларах США сроком на один, три или шесть месяцев. ²¹ Бюро не включило годовую ставку LIBOR, поскольку ARCC еще не выпустила соответствующий SOFR. «Как только Бюро узнает, какой индекс с поправкой на спред, основанный на SOFR, ARRC порекомендует заменить годовой индекс USD LIBOR для потребительских товаров, Бюро может определить, соответствует ли этот индекс «сопоставимому» стандарту на основе информации, доступной на тот момент. ” ²²

Уведомление об изменении условий

Правило Z требует заблаговременного уведомления об определенных изменениях в бессрочных договорах потребительского кредита. ²³ Последнее правило касается того, как это положение применяется к HELOC и кредитным картам, переходящим с LIBOR на замещающий индекс.

Кредитные карты

Кредиторы для открытого, нежилого обеспеченного кредита, как правило, должны предоставить CITN для определенных изменений по крайней мере за 45 дней до изменения. ²⁴ Окончательное правило разъясняет, что когда эмитент карты меняет базовый индекс, он должен раскрыть новый индекс, а также маржу за 45 дней до изменения, независимо от того, увеличивает или уменьшает ли новый индекс или маржа финансовую или другие расходы. ²⁵

Требования к форматированию кредитной карты CITN

Уведомление должно быть в табличном формате, которое раскрывает:

• сумма новой ставки на основе нового индекса;
• , что он может варьироваться; и
• как определяется. ²⁶

Кроме того, если ставка с замещающим индексом увеличится при предоставлении CITN, кредитор должен раскрыть новую периодическую ставку и годовые процентные ставки, рассчитанные с использованием замещающего индекса. ²⁷

HELOCS

CITN требуется при изменении любого срока, который должен быть раскрыт в соответствии с §1026.6(a), или при увеличении требуемого минимального периодического платежа не менее чем за 15 дней до даты вступления изменения в силу. ²⁸ В соответствии с окончательным правилом кредиторы должны уведомлять о замене индекса, а также о любом изменении маржи. ²⁹ Постановление Z в настоящее время не требует CITN, если изменение снижает финансовые или любые другие сборы. Последнее правило исправляет это, требуя CITN при замене индекса, даже если маржа уменьшается. ³⁰ Требования к формату CITN, описанные ранее для кредитных карт, не применяются к HELOC. ³¹

Требования к переоценке ставок по кредитным картам

Регламент Z обычно требует, чтобы, если эмитент карты увеличивает ставку для потребителя, он должен оценивать увеличение не реже одного раза в шесть месяцев, чтобы определить, имеет ли потребитель право на более низкую ставку. ³² Окончательное правило предусматривает, что это требование не будет применяться, если ставка увеличилась из-за замены индекса LIBOR в соответствии с правилом. Это исключение не распространяется на повышение ставок, действовавшее до замены индекса LIBOR. ³³

Заключение

Поскольку затронутые кредиторы начинают процесс перехода от индекса LIBOR для своих соглашений о потребительском кредите с плавающей ставкой к замещающему индексу, окончательному правилу Бюро и сопутствующим ресурсам предоставляется подробная дорожная карта и основа для реализации этих изменений. Конкретные проблемы и вопросы следует поднимать перед вашим основным регулирующим органом.

Ресурсы

Положение Z Окончательное правило перехода на LIBOR Часто задаваемые вопросы о переходе на ставку

LIBOR

Резюме правила перехода LIBOR 2021

---

КОНЦЕВЫЕ ПРИМЕЧАНИЯ

¹ См. 86 Федеральный реестр 69716 (8 декабря 2021 г.).

² См. «The LIBOR Transition», Исследовательская служба Конгресса (15 декабря 2021 г.).

³ См. «Переход к LIBOR», с. 1.

⁴ См. «Переход к LIBOR», с. 1.

⁵ См. Реформирование основных контрольных показателей процентных ставок , Совет по финансовой стабильности (22 июля 2014 г.).

⁶ См. «Администрация ICE Benchmark проконсультируется о своем намерении прекратить публикацию недельных и двухмесячных значений LIBOR в долларах США на конец декабря 2021 года и оставшихся значений значений LIBOR в долларах США на конец июня 2023 года» (30 ноября 2020 г. ).

⁷ См. Заявление об отзывах ICE LIBOR о консультациях по потенциальному прекращению деятельности, Администрация ICE Benchmark, 5 марта 2021 г.

⁸ См. ARCC.

⁹ См. «Данные по процентным ставкам по обеспеченным кредитам овернайт», Федеральный резервный банк Нью-Йорка. На веб-сайте ARCC представлена ​​дополнительная информация о SOFR.

¹⁰ См. SR 20-27: Межведомственное заявление о переходе на LIBOR (30 ноября 2020 г.).

¹¹ См. SR 21-17 / CA 21-15: Межведомственное заявление об управлении переходом на LIBOR (22 октября 2021 г. ).

¹² См. 12 C.F.R. §1026.40(f)(3)(ii)(A) ​​для карт HELOC и §1026.55(b)(7)(i) для кредитных карт.

¹³ Комментарии 40(f)(3)(ii)(B)-1.iii и 55(b)(7)(ii)-1.iii касаются факторов, определяющих наличие существенных колебаний индекса замещения в прошлом аналогичен индексу LIBOR для HELOC и кредитных карт соответственно.

¹⁴ См. 12 C.F.R. §1026.40(f)(3)(ii)(B) и комментарий для HELOC, а также §1026.55(b)(7)(ii) и комментарий для кредитных карт.

¹⁵ См. комментарий 40(f)(3)(ii)(B)-2.i.

¹⁶ См. 12 C.F.R. §1026.40(f)(3)(ii)(A) ​​для HELOC и 12 C.F.R. §1026.55(b)(7)(i) для кредитных карт.

¹⁷ См. 12 C.F.R. §1026.40(f)(3)(ii)(A) ​​для HELOC и 12 C.F.R. §1026.55(b)(7)(ii) для кредитных карт.

¹⁸ См. комментарии 40(f)(3)(ii)(B)-1 для карт HELOC и 55(b)(7)(i)-1 для кредитных карт.

¹⁹ См. 12 C.F.R. §1026.20(а).

²⁰ См. комментарий 20(a)-3.ii.B.

²¹ См. комментарий 20(a)-3.ii.B.

²² См. 86 Федеральный реестр по номеру 69730.

²³ См. 12 C.F.R. §1026.9(с).

²⁴ См. 12 C.F.R. §1026.9(с)(2). Исключение применяется к 45-дневному периоду, если потребитель согласен с изменением. См. 12 C.F.R. §1026.9(с)(2)(я)(А).

²⁵ См. 86 Federal Register at 69725 (кодифицировано в 12 CFR §1026.9(c)(2)(v)(A)) и комментарий 9(c)(2)(v)-14. Бюро также пояснило, что, хотя уведомление, как правило, не требуется для изменения ставки по кредиту с плавающей ставкой на основе индекса, не находящегося под контролем кредитора, это исключение здесь не применяется, поскольку индекс составляет заменил . 86 Федеральный реестр по адресу 69725.

²⁶ См. 86 Федеральный реестр по номеру 69725.

²⁷ См. 86 Федеральный реестр по номеру 69725.

²⁸ См. 12 C.F.R. §1026.9(с)(1)(я). Если потребитель согласен с изменением, уведомление все равно должно быть предоставлено, но может быть доставлено не позднее даты вступления в силу. Комментарий 9(c)(1)(i)-3.

²⁹ См. комментарий 9(c)(1)(ii)-3.

³⁰ См. 12 C.F.R. §1026.9(c)(1)(ii) и комментарий 9(c)(1)(ii)-3.

³¹ Регламент Z устанавливает один набор требований CITN для HELOC в 12 C.F.R. §1026.9(c)(1) и другой набор требований для бессрочного кредита, не обеспеченного жильем, в §1026.9(c)(2). Конкретные требования к форматированию CITN для CITN, не являющихся домашними обеспеченными кредитами, изложенные в §1026.9(c)(2)(iv)(D), не требуются для HELOC. Правление выпустило предложение по нормотворчеству для HELOC в 2009 г., когда у него еще были общие полномочия по нормотворчеству для Правила Z, которое включало требования к табличному формату для некоторых CITN HELOC. 74 Федеральный реестр 43428, 43542 (26 августа 2009 г. ). Однако в 2011 году Правление объявило, что не будет продвигать это предложение из-за передачи нормотворческих полномочий Бюро.

³² См. 12 C.F.R. §1026.59.

³³ См. 12 C.F.R. §1026.59(ч)(3).

Common Core Sheets

Реклама Популярные листы

Продолжение шаблонов областей Преобразование американской емкости Преобразование десятичной дроби в проценты (меньше 1) До сотых Размещение десятичных знаков Упражнения на вычитание (подростки и однозначные числа) по горизонтали Сравнение дробей с десятичными с помощью числовой строки Определение одинакового уклона Сложение и вычитание процентов и десятичных дробей Заполнение таблицы веса

6 марта 2023 г. — Обновление сайта (дубль 2) Если вы ненавидите изменения, вы все еще можете получить доступ к старому сайту здесь: v5.commoncoresheets.com.

Привет всем,
Итак, давайте попробуем это снова. 🙂
Вы, наверное, заметили, что я сделал довольно значительное обновление сайта. Я подумал, может быть, мне стоит объяснить, почему:
1. Чтобы облегчить жизнь новым пользователям. Я часто слышал фразу «слишком сложно». Поэтому я попытался сделать вещи более удобными как для новых пользователей, так и, надеюсь, для старых пользователей. 903:50 2. Обновить кучу кода, чтобы облегчить будущие обновления.
3. Чтобы было легче найти.

Дополнительные сведения о некоторых обновлениях:

Параметры таблицы правописания
Рядом со словами вы увидите гамбургер-меню (). Когда вы нажмете на это, вы увидите несколько новых опций.
1. Вы можете изменить количество слов. До 35.
2. Вы можете добавить отзыв и/или бонусные слова.
3. Вы можете вставить список слов и нажать «создать список», и он отформатирует его для Common Core Sheets.

Рабочие листы
Я сделал несколько серьезных изменений на странице рабочего листа. Наиболее заметным изменением является отображение рабочих листов. Теперь вы увидите увеличенный предварительный просмотр без необходимости наводить курсор мыши. Но что, вероятно, более полезно, так это «селектор типа задачи». Я пометил каждый лист на сайте тегами, относящимися к типу проблемы. От визуальных до словесных задач и числовых линий. Так что теперь, если вы имеете в виду определенный тип листа, его будет НАМНОГО легче найти. 🙂

Параметры страницы рабочего листа

На каждой из страниц рабочего листа вы увидите возможность вернуться к старому стилю, а также возможность увеличить размер предварительного просмотра. Надеюсь, это облегчит переход.

Статистика дистанционного обучения
Я добавил некоторые статистические данные, чтобы помочь понять, как учащиеся выполнили задание. Так что вместо того, чтобы подсчитывать баллы или подсчитывать пропущенные задачи, теперь это делается за вас.

Создать обзор/тест/флеш-карту
Я полностью переписал и изменил интерфейс. Я также объединил все варианты в одном месте сейчас. Что делает различные опции меню излишними… но это то, что есть.